Knorr-Bremse mit gemischten Quartalszahlen: Gewinne steigen, Umsätze sinken
Cathrin Blümel
Knorr-Bremse mit gemischten Quartalszahlen: Gewinne steigen, Umsätze sinken
Knorr-Bremse meldet gemischte Finanzzahlen für das dritte Quartal 2025
Knorr-Bremse hat für das dritte Quartal 2025 durchwachsene Geschäftszahlen vorgelegt. Zwar konnte das Unternehmen seine Rentabilität steigern, doch die Umsätze gingen leicht zurück, und die Herausforderungen im Nutzfahrzeugsektor geben Anlass zur Sorge. Investoren zeigen sich aufmerksam – der Aktienkurs spiegelte zu Beginn des Jahres 2026 eine vorsichtige Zuversicht wider.
Im dritten Quartal 2025 erzielte Knorr-Bremse einen Umsatz von 1,88 Milliarden Euro, was einem Rückgang von 1,4 Prozent im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entspricht. Trotz dieses Rückgangs verbesserte sich die operative Marge auf 13,3 Prozent, während das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) auf 251 Millionen Euro stieg. Der freie Cashflow blieb mit 146 Millionen Euro robust, bei einer Cash-Conversion-Rate von 96 Prozent.
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Die Sparte Commercial Vehicle Systems verzeichnete einen deutlichen Einbruch: Die Neuaufträge sanken von 987 Millionen Euro im dritten Quartal 2024 auf 820 Millionen Euro im gleichen Zeitraum 2025. Analysten sehen in diesem Bereich einen entscheidenden Hebel für die Erreichung der Jahresziele, sollte sich das Unternehmen erholen. Dagegen entwickelte sich die Sparte Rail Vehicle Systems positiver und erreichte im Vorquartal eine EBIT-Marge von 16,5 Prozent.
Ende 2025 notierte die Knorr-Bremse-Aktie bei 80,70 Euro – näher am 52-Wochen-Tiefststand von 67,45 Euro als am Höchststand von 96,40 Euro. Bis März 2026 kletterte der Kurs jedoch auf 96,65 Euro, wodurch die Marktkapitalisierung des Unternehmens auf 15,6 Milliarden Euro stieg. Zudem stockte die Norges Bank ihren Anteil im Oktober 2025 auf 3,03 Prozent auf – ein Zeichen für anhaltendes Investoreninteresse.
Für das Gesamtjahr 2025 peilt Knorr-Bremse einen Umsatz zwischen 7,8 und 8,1 Milliarden Euro an, bei einer erwarteten operativen Marge von 12,5 bis 13,5 Prozent.
Fazit: Profitabilität im Aufwind, Umsätze unter Druck Die Quartalszahlen von Knorr-Bremse zeigen ein Unternehmen, das Gewinne steigert, aber mit Umsatzrückgängen kämpft. Besonders der Rückgang der Aufträge im Nutzfahrzeugbereich bleibt ein Risikofaktor, während die Bahnsparte für Stabilität sorgt. Mit der Erholung des Aktienkurses Anfang 2026 wird die Zielerreichung für das Gesamtjahr maßgeblich davon abhängen, ob sich die Kernsparte Nutzfahrzeuge wieder belebt.
